防錢(qián)荒 防風(fēng)險(xiǎn) 鎖短放長(zhǎng)求平衡

資金總量尚無(wú)恙 年底風(fēng)險(xiǎn)也得防

□本報(bào)記者 張勤峰

8日，央行公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展400億元逆回購(gòu)操作，單日凈回籠資金1450億元，為連續(xù)第五次凈回籠，但市場(chǎng)資金面不改近期整體寬松態(tài)勢(shì)，貨幣市場(chǎng)利率波動(dòng)不大。

業(yè)內(nèi)人士指出，央行得以連續(xù)實(shí)施凈回籠，緣于短期流動(dòng)性較為充裕的現(xiàn)狀，但也體現(xiàn)了雙向調(diào)節(jié)的流動(dòng)性管理思路。當(dāng)前影響流動(dòng)性供求的不利因素暫有限，資金面有望維持寬松，但隨著央行“鎖短放長(zhǎng)”操作持續(xù)開(kāi)展，流動(dòng)性在維持總量平穩(wěn)的同時(shí)，面臨資金成本上漲壓力，機(jī)構(gòu)對(duì)政策邊際趨緊的擔(dān)憂(yōu)或揮之難去。

凈回籠無(wú)礙資金面寬松

8日，央行開(kāi)展了三品種逆回購(gòu)操作，包括200億元7天期、100億元14天期和100億元28天期逆回購(gòu)，操作利率均保持不變，操作規(guī)模則比上一日增加200億元，但仍遠(yuǎn)不及日內(nèi)1850億元的逆回購(gòu)到期回籠規(guī)模，單日凈回籠資金1450億元，為近期連續(xù)第五次凈回籠。

盡管央行公開(kāi)市場(chǎng)操作（OMO）已連續(xù)五日凈回籠資金，但昨日銀行間市場(chǎng)資金面仍不改近期整體寬松態(tài)勢(shì)，貨幣市場(chǎng)利率波動(dòng)不大。早間公布的Shibor中，1個(gè)月及更短期限Shibor紛紛繼續(xù)走低，其中隔夜Shibor跌1.9bp至2.187%，7天Shibor跌0.7bp至2.392%，跨月的1個(gè)月Shibor跌0.19bp至2.747%，3個(gè)月及更長(zhǎng)期限的Shibor則延續(xù)上行，基準(zhǔn)的3個(gè)月Shibor漲0.72bp至2.8648%，創(chuàng)下今年7月下旬以來(lái)的最高值。

債券質(zhì)押式回購(gòu)利率方面，昨日存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)主要回購(gòu)利率漲跌互現(xiàn)，波動(dòng)不大，其中隔夜回購(gòu)利率漲2.55bp至2.11%，指標(biāo)7天回購(gòu)利率跌3.14bp至2.27%，14天回購(gòu)利率則持穩(wěn)在2.47%。

資金交易員表示，連續(xù)凈回籠格局下，大行資金供給依然充沛，支持短期資金供求關(guān)系維持寬松，盤(pán)中不乏有機(jī)構(gòu)減點(diǎn)融出，市場(chǎng)資金面整體穩(wěn)中偏松。