借力“右翼政黨上臺(tái)”及“巨虧50億元”，此前澳左翼政府施加于兗煤澳洲的“歧視性限制”被解除，兗煤澳洲暫停退市

　　“澳洲公司的近50億虧損是怎樣產(chǎn)生的，能不能解釋一下？”3月24日，北京金融大街17號(hào)，兗州煤業(yè)正在舉行業(yè)績說明會(huì)，總經(jīng)理助理、財(cái)務(wù)副總監(jiān)趙青春的業(yè)績報(bào)告剛剛完成，一位分析師舉手，向他拋出了這樣的問題。

　　2013年，兗州煤業(yè)子公司兗煤澳洲虧損49.784億元，成為兗州煤業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來海外公司最大的一次虧損，直接拖累母公司全年業(yè)績同比下降76.29%。

　　“這是一種韜光養(yǎng)晦。”兗煤澳洲副董事長、執(zhí)委會(huì)主席張寶才在電話里對(duì)新京報(bào)記者表示：“從某種程度上來說，去年的匯兌損失，以及媒體上的各種負(fù)面報(bào)道確實(shí)是幫了我們。”

　　種種跡象顯示，兗煤澳洲的巨虧背后或許另有隱情。作為中國煤炭行業(yè)海外收購的“先鋒軍”，兗州煤業(yè)在澳洲的收購曾遭遇政府重重阻撓，而就在去年底，澳大利亞政府突然取消了對(duì)兗煤澳洲的限制性條款。

　　匯兌損失“虛與實(shí)”

　　由于兗煤澳洲銷售收入是美元，在向銀行還款時(shí)不需要通過澳元兌美元，可以直接用美元還款，所以匯兌損失在現(xiàn)金流上不會(huì)實(shí)際發(fā)生。

　　兗煤澳洲接近50億的虧損究竟從何而來？

　　年報(bào)顯示，造成虧損的主要原因中，首當(dāng)其沖的是匯兌損失。兗州煤業(yè)年報(bào)中稱，澳大利亞公司全年產(chǎn)生了約22億元的匯兌損失，影響凈利潤約15億元。

　　又是匯兌損失！

　　對(duì)于兗州煤業(yè)來說，匯兌損失的影響早已不是新聞。早在2013年半年報(bào)中，兗州煤業(yè)就曾因?yàn)槎径?2.6億元的匯兌損失，導(dǎo)致了上市公司歷史上的首次半年報(bào)虧損。

　　去年新京報(bào)曾對(duì)兗州煤業(yè)匯兌損失的問題進(jìn)行報(bào)道。在當(dāng)時(shí)的采訪中，兗州煤業(yè)董秘張寶才對(duì)新京報(bào)記者表示，匯兌損失來自兗煤澳洲的超過48億美元的貸款。由于兗煤澳洲的記賬本位幣為澳元，所以當(dāng)澳元兌美元貶值時(shí)，美元貸款作為一種負(fù)債，就會(huì)產(chǎn)生匯兌損失。

　　在當(dāng)時(shí)的采訪中，有財(cái)務(wù)專家建議，兗州煤業(yè)應(yīng)該通過套期保值等方式規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此張寶才也曾表示，未來公司方面將在財(cái)務(wù)方面做出一些改進(jìn)。

　　然而，年報(bào)當(dāng)中，兗煤澳洲公司約20億元的匯兌損失依然在列。為何兗州煤業(yè)沒通過套期保值等處理對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)？

　　3月24日接受新京報(bào)記者采訪時(shí)，張寶才表示：“我們已經(jīng)在會(huì)計(jì)上做了處理。”

　　張寶才說，2013年10月末和11月初，公司對(duì)38.65億美元和2.76億美元的債務(wù)采用會(huì)計(jì)的方法進(jìn)行了套期保值，使賬面的匯兌損失減少了人民幣11億元。“通過這種會(huì)計(jì)套期的方式，可以零成本解決匯兌損失的問題。”張寶才說，

　　何為會(huì)計(jì)套期？

　　在業(yè)績發(fā)布會(huì)上，兗州煤業(yè)財(cái)務(wù)部主任會(huì)計(jì)師侯文宣進(jìn)行了解釋。他表示，與國內(nèi)公司相比，兗煤澳洲的匯率問題更為特殊，由于兗煤澳洲幾乎所有煤炭都是銷往澳大利亞以外，銷售收入是美元，公司在向銀行還款時(shí)并不需要通過澳元兌美元，而是可以直接用美元還款，所以上述匯兌損失在現(xiàn)金流上并不會(huì)實(shí)際發(fā)生。

　　侯文宣表示，在這樣的背景下，會(huì)計(jì)套期，簡單地說，就是與相關(guān)銀行協(xié)商，將貸款的還款期限與銷售收入的現(xiàn)金流進(jìn)行匹配，分散還款壓力，讓銷售收入能夠覆蓋還款金額，從而將匯兌損失對(duì)沖掉。

　　那么，這種會(huì)計(jì)處理方式是否符合規(guī)范？

　　信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的一位資深會(huì)計(jì)師告訴新京報(bào)記者，匯兌損失分為兩類，一類是實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)損失，另一類則是賬面折算風(fēng)險(xiǎn)，前者企業(yè)幾乎無法規(guī)避，后者則可以通過會(huì)計(jì)套期的方式進(jìn)行處理。在現(xiàn)實(shí)操作中，是否進(jìn)行會(huì)計(jì)套期處理是企業(yè)的選擇，但都符合會(huì)計(jì)規(guī)范。

　　張寶才表示，由于會(huì)計(jì)套期處理是從2013年10月才開始進(jìn)行，所以2013年的財(cái)報(bào)中依然有較大的匯兌損失。但如果不出意外，兗煤澳洲2014年的匯兌損失應(yīng)該可以控制。