董明珠再次上了頭條，在10月28日召開(kāi)的格力臨時(shí)股東大會(huì)上，格力電器收購(gòu)珠海銀隆被質(zhì)疑，大會(huì)提出的15項(xiàng)提議沒(méi)有被股東通過(guò)，其中包括收珠海銀隆的募資方案。

大會(huì)上，董明珠放出狠話(huà)，“格力沒(méi)有虧待你們，我講這個(gè)話(huà)一點(diǎn)都不過(guò)分”，“兩年給你們分了180億，看看哪個(gè)企業(yè)給你們這么多？”董明珠的發(fā)飆引起了網(wǎng)友的熱議，在專(zhuān)業(yè)人士的議論中，關(guān)于發(fā)飆的原因的討論則主要集中在反并購(gòu)和中小股東利益的博弈之上。

散戶(hù)擔(dān)心利益被稀釋

在10月28日的這場(chǎng)臨時(shí)股東大會(huì)上，26項(xiàng)議案中有15項(xiàng)被否決，在這未通過(guò)的15項(xiàng)方案中，多為收購(gòu)銀隆的配資方案，比如《關(guān)于公司本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易符合法律、法規(guī)規(guī)定的議案》《關(guān)于公司募集配套資金的議案》《關(guān)于補(bǔ)充調(diào)整公司募集配套資金方案的議案》等

據(jù)了解，在這次股東大會(huì)的投票中，中小股東發(fā)揮了重要的角色作用。他們之所以投出反對(duì)票，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，主要是因?yàn)椴粷M(mǎn)配資方案對(duì)中小股東利益的稀釋。

今年8月份，格力集團(tuán)在收購(gòu)銀隆案的媒體見(jiàn)面會(huì)上，曾公布了募資方案。根據(jù)方案，格力將非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)100億的股份募集配套資金。當(dāng)時(shí)有分析指出，這種非公開(kāi)、定向的募資方案，受影響最大的就是中小股東。

比如，格力擬以15.57元向銀隆股東發(fā)行8.34億股份收購(gòu)珠海銀隆，稀釋了格力當(dāng)前60億股股本的13.9%，擬向格力集團(tuán)、員工持股計(jì)劃、銀隆相關(guān)方、中信資產(chǎn)管理計(jì)劃定向增發(fā)6.4億股，則進(jìn)一步稀釋了60億股本的10.6%。

雖然銀隆方面承諾未來(lái)3年凈利潤(rùn)為7億、10億、14億。但上述兩次稀釋后，格力股本擴(kuò)增高達(dá)25%，銀隆未來(lái)3年的利潤(rùn)占格力凈利潤(rùn)之比均低于10%，無(wú)法彌補(bǔ)格力老股東的每股盈利/股息的下降。

該募資方案出來(lái)之后，當(dāng)即也引起了不少中小股東的不滿(mǎn)，這種不滿(mǎn)最終體現(xiàn)在了這次股東大會(huì)的投票之上。從最終的表決結(jié)果看，以被否決的議案1為例，整體的反對(duì)票占比29.5%，中小投資者的反對(duì)票占比高達(dá)39.6%。在議案4的第一項(xiàng)子議案中，反對(duì)比例更是高得明顯，中小投資者反對(duì)比例高達(dá)51.9%，整體反對(duì)比例高至38.7%。