新興市場資產(chǎn)受青睞

在彭博統(tǒng)計(jì)的首季全球主要股指漲幅榜中，位居前十的均為新興市場股指。其中，委內(nèi)瑞拉基準(zhǔn)股指累計(jì)上漲38.77%，烏克蘭基準(zhǔn)股指累計(jì)上漲36.2%，阿根廷基準(zhǔn)股指累計(jì)上漲21.54%，牙買加基準(zhǔn)股指累計(jì)上漲17.2%。

除股市外，新興市場貨幣同樣可圈可點(diǎn)。彭博新興市場國家本幣指數(shù)在今年第一季度累計(jì)上漲7.4%，比彭博巴克萊全球固定收益指數(shù)同期漲幅高出兩倍。

分析人士指出，美元下跌和新興市場經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩解了年初市場波動(dòng)引發(fā)的擔(dān)憂，新興市場貨幣在今年第一季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。其中，墨西哥比索領(lǐng)漲，對美元匯率上升近11%；俄羅斯盧布同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，兌美元升值8.9%；南非蘭特兌美元升值5%。

瑞銀集團(tuán)英國資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人杰弗里表示，從今年第一季度的表現(xiàn)來看，投資者對新興市場貨幣和其他與大宗商品有關(guān)的貨幣有“一種真正的需求沖動(dòng)”。他對新興市場貨幣二季度的表現(xiàn)依然持樂觀態(tài)度。

英國《金融時(shí)報(bào)》的評論指出，墨西哥比索是美元下跌的最大受益者。美元下跌是因?yàn)橛雄E象表明美聯(lián)儲只會緩慢收緊貨幣政策，而且外界質(zhì)疑特朗普政府能否兌現(xiàn)減稅和財(cái)政刺激的承諾。

機(jī)構(gòu)看多勢頭不減

目前業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看多新興市場的趨勢并未減弱。

高盛公司分析師在最新報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，新興市場的總體趨勢將是金融更加穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)危機(jī)減少。高盛認(rèn)為，新興市場貨幣料有更多的上漲空間。該機(jī)構(gòu)仍然高配俄羅斯盧布、馬來西亞林吉特和巴西雷亞爾。原因包括美聯(lián)儲加息的鴿派路徑、貫徹美國通貨再膨脹政策的可能性降低以及全球增長動(dòng)能持續(xù)。

摩根大通報(bào)告也表示，被低估約30%的新興市場估值較發(fā)達(dá)市場更有吸引力。盡管新興市場過去三個(gè)季度總體保持資金凈流入，但還遠(yuǎn)沒有達(dá)到被過度持有的程度，因此部分資產(chǎn)仍具有上漲潛力。

法國巴黎銀行分析師則強(qiáng)調(diào)，在科技板塊上個(gè)季度超過金融股成為新興市場股市的主要推動(dòng)力之后，這類股票可能仍有進(jìn)一步上漲的空間。今年第一季度，MSCI新興市場指數(shù)的科技板塊出現(xiàn)17%的漲幅，創(chuàng)下五年來最佳表現(xiàn)。這一漲勢將科技股權(quán)重推高至24%，2004年以來首次超過金融股。法國巴黎銀行目前更為看好這個(gè)行業(yè)，認(rèn)定其業(yè)績增長會支撐股價(jià)進(jìn)一步攀升。

法國興業(yè)銀行也看漲新興市場的科技股，因?yàn)橄M(fèi)者的崛起有望繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)的回報(bào)。該機(jī)構(gòu)分析師強(qiáng)調(diào)，科技是消費(fèi)題材的一部分，而消費(fèi)題材當(dāng)下風(fēng)頭正勁。當(dāng)經(jīng)濟(jì)正在增長，通脹正在攀升的市場環(huán)境來臨時(shí)，這是在投資組合當(dāng)中增加周期性或價(jià)值股票的信號。

資產(chǎn)管理公司Research Affiliates首席投資官布萊曼表示，從中長期來看，目前還可以進(jìn)一步看漲新興經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)，因?yàn)樗鼈兊慕?jīng)濟(jì)增長速度開始反彈，交易勢頭向好，而且當(dāng)前還可以以相對非常低廉的價(jià)格買入新興市場股票。