人民幣對美元匯率中間價連續(xù)第十個交易日下調(diào),降至八年半新低,離岸人民幣更是跌破6.89水平。一般而言,本國貨幣走上貶值之路,該國股市表現(xiàn)會具有相當(dāng)?shù)恼P(guān)聯(lián)性,但回顧A股這十天來的表現(xiàn),可以用“堅挺無比”來形容,溫和放量上漲,滬指更是站上了3200點整數(shù)關(guān)口。業(yè)內(nèi)人士分析,人民幣的下行風(fēng)險可控,對A股影響有限。

人民幣貶值沖擊有限

財經(jīng)評論員郭施亮指出,實際上,自今年以來,人民幣中間價的貶值速度已經(jīng)達到6%左右。換言之,如果手持人民幣資產(chǎn),則年內(nèi)承受貶值的壓力還是比較明顯的。

“本以為,人民幣加快貶值會對人民幣資產(chǎn)如股市、房地產(chǎn)等投資渠道構(gòu)成壓力。但是,最近一段時期,A股卻明顯走強,且整體運行趨勢依舊穩(wěn)健,似乎并未受到人民幣貶值的沖擊。”他表示,“實際上,人民幣加快貶值并非完全利空于股市。其會對出口構(gòu)成利好,有利于對出口依存度較高的行業(yè)。同時,在人民幣貶值趨勢下,會提升部分企業(yè)的匯兌收益,為相關(guān)企業(yè)帶來或多或少的利益?！?/p>

他認為,在當(dāng)前國內(nèi)投資環(huán)境相對封閉的大環(huán)境下,資本外逃的風(fēng)險會大大降低。因此,龐大的民間資金更可能在國內(nèi)尋求更有效的資產(chǎn)保值增值渠道,而一旦某一投資領(lǐng)域存在持續(xù)賺錢效應(yīng),則資金就可能跑到該領(lǐng)域去。這樣,人民幣貶值對股市的沖擊壓力會有所降低。

A股成為重要的資產(chǎn)配置

知名財經(jīng)評論員宋清輝認為,當(dāng)前,人民幣的下行風(fēng)險可控,貶值反而是對我國出口企業(yè)是難得的機遇,相關(guān)企業(yè)匯兌收益會進一步提升。在此背景下,人民幣貶值對股市的影響有所降低,人民幣貶值對A股影響有限。不過,投資者仍需要做好自身的風(fēng)險防控,提高警惕。

前海匯能金融控股集團資深策略分析師黎職凱表示,人民幣貶值和股市堅挺沒有必然聯(lián)系?！八袊邑泿旁趪H化的過程中都經(jīng)歷過大幅波動,人民幣出現(xiàn)大幅度波動很正常,并非趨勢性的貶值?，F(xiàn)在并沒有出現(xiàn)大范圍的資金流出現(xiàn)象,反而貶值后還在一定程度上利于出口?！彼f,“股市的堅挺更多來自于流動性的充裕,且目前還看不到利空性的消息,所以股市會有更多的自發(fā)性調(diào)整的箱體行情。”

丹陽投資首席投資官康水躍表示,人民幣貶值和無風(fēng)險利率下行是中國經(jīng)濟目前并行的兩條線?？鄢切┯心芰ψ雒涝染惩赓Y產(chǎn)配置的投資客外,主流人群的基本思路還是配置國內(nèi)資產(chǎn)。當(dāng)主流人群意識到日益下滑的固定收益率并不能滿足自己胃口的時候,會悄然提高自己的風(fēng)險偏好,而A股恰恰是目前流動性最好、匹配度最高的配置對象,這也是為什么人民幣加快貶值而A股能堅挺的重要原因。