藍(lán)思科技董事長周群飛

　　藍(lán)思科技上市有望催生中國女首富

　　公司系蘋果、三星供應(yīng)商；上市后董事長周群飛持股比例近九成；樂觀估計(jì)身家將突破460億元

　　隨著藍(lán)思科技10日開始正式申購，這家“小巨無霸”距離登陸創(chuàng)業(yè)板越來越近。資料顯示，主營業(yè)務(wù)為視窗防護(hù)玻璃的藍(lán)思科技擬公開發(fā)行不超過6736萬股，發(fā)行價(jià)格為22.99元/股。因身處“蘋果產(chǎn)業(yè)鏈”，受到了投資者的熱捧。而藍(lán)思科技的上市，或?qū)⒋呱涠麻L周群飛成為中國新科“女首富”。有數(shù)據(jù)稱，周群飛的身家或?qū)⒁蛩{(lán)思科技上市超過460億元。

　　中國女首富或易主

　　周群飛及丈夫鄭俊龍，是藍(lán)思科技的實(shí)際控制人。本次發(fā)行前，兩人合計(jì)持有藍(lán)思科技99.09%的股份。

　　招股書顯示，周群飛出生于1970年，鄭俊龍則比周群飛小兩歲。目前，周群飛為香港居民。而身份證信息顯示，鄭俊龍是湖南寧遠(yuǎn)人。

　　根據(jù)藍(lán)思科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)，香港藍(lán)思與群欣公司，是藍(lán)思科技的前兩大股東，分別持股90.21%和8.8%。其中，香港藍(lán)思屬周群飛全資持股；周群飛和鄭俊龍，分別持有群欣公司85%和14.7%的股份。

　　折算下來，周群飛的個(gè)人持股，占公司總股本的97.69%。本次發(fā)行前，藍(lán)思科技的總股本為6.06億股。據(jù)此測(cè)算，周群飛個(gè)人持有5.92億股。按照發(fā)行后總股本6.73億股計(jì)算，上市后周群飛的持股比例約為87.9%。

　　按照22.99元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，目前周群飛的個(gè)人身家達(dá)到了136億元。而這僅僅是周群飛身家的“起跑線”。

　　對(duì)藍(lán)思科技上市后股價(jià)和市值的預(yù)計(jì)，各方說法不一。安信證券在研報(bào)中預(yù)計(jì)，藍(lán)思科技的股價(jià)最高可達(dá)69.75元。按此計(jì)算，周群飛的身家將達(dá)到412億元。

　　目前，最樂觀的看法是，藍(lán)思科技上市后的估值達(dá)到530億元，周群飛的身家突破460億元。

　　如果按照目前最樂觀的說法，周群飛將超越楊惠妍的財(cái)富。胡潤研究院發(fā)布的《女富豪榜》中，2014年內(nèi)地女首富為碧桂園的楊惠妍，其身家為440億元。

　　蘋果公司為其最大客戶

　　3月10日，藍(lán)思科技開始正式網(wǎng)上申購?？偛课挥诤蠟g陽的藍(lán)思科技，在3月2日拿到了IPO批文。

　　最新的招股說明書顯示，藍(lán)思科技主營視窗防護(hù)玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。視窗防護(hù)玻璃可以對(duì)平板顯示屏起到保護(hù)、裝飾等功能，主要用于手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦等電子產(chǎn)品。

　　藍(lán)思科技稱，其在視窗防護(hù)玻璃行業(yè)“確定了行業(yè)地位”。2012年和2013年，藍(lán)思科技的手機(jī)和平板電腦防護(hù)玻璃的出貨量，在全球市場(chǎng)的占有率分別達(dá)到20.27%和23.37%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年，藍(lán)思科技的營業(yè)收入為144.97億元，凈利潤達(dá)到11.7億元。這兩項(xiàng)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，遠(yuǎn)超目前400多家創(chuàng)業(yè)板公司。

　　蘋果、三星[微博]、LG和富士康，均位于藍(lán)思科技2013年的前五大客戶之列。其中，藍(lán)思科技與蘋果的合作，始自2007年，“一直是其重要供應(yīng)商”。

　　而最近三年來，蘋果公司則一直是藍(lán)思科技最大的客戶。2014年，藍(lán)思科技對(duì)蘋果的銷售收入為68.8億元，占營收的比重為47.44%。

　　面臨客戶高度集中風(fēng)險(xiǎn)

　　本次發(fā)行，藍(lán)思科技的發(fā)行市盈率定在22.98倍。有數(shù)據(jù)稱，目前可與其對(duì)比的上市公司，2014年的市盈率約在32倍左右。

　　由于基本面向好、市盈率偏低以及身具“蘋果概念”，藍(lán)思科技受到了多家券商的集中推薦。海通證券(20.46, 0.27, 1.34%)稱，藍(lán)思科技的合理價(jià)格區(qū)間在47.88元-61.56元，“鑒于新股發(fā)行價(jià)確定為22.99元，給予建議申購的評(píng)級(jí)”。

　　與此同時(shí)，藍(lán)思科技所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，也被反復(fù)提及。其中，“主要客戶高度集中”，被多家券商視為藍(lán)思科技的第一大風(fēng)險(xiǎn)。

　　招股說明書顯示，2012年至2014年，藍(lán)思科技對(duì)蘋果等前五大客戶的銷售占比分別為96.25%、93.1%和86.69%。

　　據(jù)此，藍(lán)思科技提示稱，如果未來蘋果、三星大幅減少或停止向公司下達(dá)訂單或采購價(jià)格，公司的經(jīng)營業(yè)績將受到嚴(yán)重的不利影響。

　　同時(shí)，藍(lán)思科技還稱，其招聘的員工多以青年為主，管理難度較大。“為了滿足生產(chǎn)需求，公司大量招聘員工，員工人數(shù)增加迅速。”藍(lán)思科技在招股書中稱，截至2014年底，公司員工人數(shù)已經(jīng)達(dá)到8.24萬人。

　　■ 人物

　　曾為深圳打工妹創(chuàng)辦過11家公司

　　從“打工妹”到準(zhǔn)“女首富”，45歲的周群飛的故事頗為“勵(lì)志”。

　　目前，外界關(guān)于這位成功的女商人的報(bào)道并不多見。一份政府發(fā)布的資料顯示，周群飛擔(dān)任著湖南省工商聯(lián)和長沙市工商聯(lián)的副主席。

　　上述資料稱，周群飛于上世紀(jì)80年代，“隨南下淘金人潮赴深圳打工”。有報(bào)道稱，周群飛的打工地點(diǎn)是在深圳的伯恩光學(xué)。

　　目前，伯恩光學(xué)和藍(lán)思科技，互視對(duì)方為最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。去年11月，雙方之間還爆發(fā)過“竊取商業(yè)機(jī)密”的事件。

　　“今天你邁過這個(gè)小坎，明天你就會(huì)邁過一個(gè)大坎。”去年3月，周群飛在湖南一個(gè)活動(dòng)演講時(shí)透露，她在20多年的創(chuàng)業(yè)過程中，經(jīng)歷了多次坎坷，“兩次把房子賣掉，給員工發(fā)工資”。

　　周群飛說，她最初從手表玻璃起家，相繼創(chuàng)辦了11家公司，“經(jīng)歷過日工夜讀、白手創(chuàng)業(yè)的艱辛，體會(huì)過金融危機(jī)的劇痛，嘗到過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的壓力和激烈競(jìng)爭(zhēng)的殘酷。”

　　■ 分析

　　藍(lán)思科技將刷新創(chuàng)業(yè)板紀(jì)錄

　　藍(lán)思科技之所以被稱為“小巨無霸”，由其即將在創(chuàng)業(yè)板的地位決定。它將創(chuàng)下營收第一、凈利潤第一、凈資產(chǎn)第一等六項(xiàng)“紀(jì)錄”。

　　2014年，藍(lán)思科技的營業(yè)收入為144.97億元。東方財(cái)富(41.250, 0.00, 0.00%)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板營收最高的是上海鋼聯(lián)(121.310, 3.02, 2.55%)，其營收為75.6億元，超過藍(lán)思科技的一半。

　　緊隨其后的是快樂購(33.500, 0.50, 1.52%)的27.7億元、大富科技(39.590, -0.47,-1.17%)的24.5億元。

　　也就是說，藍(lán)思科技的營收，比原來創(chuàng)業(yè)板營收前三強(qiáng)的總和還要高。

　　凈利潤方面，2014年，藍(lán)思科技的凈利潤為11.8億元，相當(dāng)于當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板冠軍大富科技的2倍。

　　2013年，創(chuàng)業(yè)板盈利能力的三強(qiáng)，分別是凈利潤5.4億元的大富科技、5億元的湯臣倍健(33.150,-0.86, -2.53%)和3.6億元的宋城演藝。

　　同時(shí)，截至2014年，藍(lán)思科技的資產(chǎn)總額達(dá)到182億元；發(fā)行后總股本達(dá)到6.7億股；實(shí)際控制人持股比例接近9成；董事長周群飛薪酬為1036萬元。這幾項(xiàng)指標(biāo)，均將成為創(chuàng)業(yè)板新的“標(biāo)桿”。

　　此外，根據(jù)媒體測(cè)算，藍(lán)思科技上市后，有望占據(jù)創(chuàng)業(yè)板市值榜的第二把交椅。按照570億元的市值估算，藍(lán)思科技的市值排名，將僅次于660億元的樂視網(wǎng)(88.650, 2.08, 2.40%)，高于500億元的東方財(cái)富。

　　鑒于各項(xiàng)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勢(shì)，于是有人將藍(lán)思科技戲稱為“創(chuàng)業(yè)板的中石油”。