在被強制勒令停牌7天后，漢能薄膜終于開始服軟。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，為了復(fù)牌進行正常的股票盤交易，這是漢能薄膜向香港證監(jiān)會“示弱”的做法，但這也許并不能讓香港證監(jiān)會滿意，從而讓其復(fù)牌。而就在香港證監(jiān)會宣布要求漢能薄膜停牌的第二天，漢能薄膜發(fā)布公告稱，已經(jīng)對香港證監(jiān)會的決定提出申訴。

　　在被強制勒令停牌7天后，漢能薄膜終于開始服軟。昨日，漢能薄膜發(fā)布公告，為進一步減少關(guān)聯(lián)交易，從7月20日起終止與母公司漢能控股總供應(yīng)協(xié)議及補充協(xié)議。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，為了復(fù)牌進行正常的股票盤交易，這是漢能薄膜向香港證監(jiān)會“示弱”的做法，但這也許并不能讓香港證監(jiān)會滿意，從而讓其復(fù)牌。

　　終止與母公司供應(yīng)協(xié)議

　　根據(jù)漢能薄膜公告，為進一步減少本集團與漢能控股的關(guān)聯(lián)交易，雙方經(jīng)過公平磋商后，總供應(yīng)協(xié)議及補充協(xié)議訂約方同意終止總供應(yīng)協(xié)議及補充協(xié)議，并已于2015年7月20日訂立終止協(xié)議，以即時終止及取消總供應(yīng)協(xié)議及補充協(xié)議。

　　漢能控股相關(guān)負(fù)責(zé)人接受北京商報記者采訪時表示，由于漢能薄膜與漢能控股之間存在大規(guī)模關(guān)聯(lián)性交易，香港證監(jiān)會擔(dān)心漢能薄膜不具有足夠的可持續(xù)發(fā)展能力，而漢能薄膜此舉是希望通過主動減少關(guān)聯(lián)交易向香港證監(jiān)會表明誠意，在相關(guān)事務(wù)上進行溝通，尋求機會早日恢復(fù)股票買賣，否則長時間的停牌對于投資者來說會造成很大的損失。

　　廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強指出，這是漢能薄膜向香港證監(jiān)會“示弱”的做法，為了復(fù)牌進行正常的股票盤交易，但由于香港證監(jiān)會要的是包括漢能控股2011-2014年的經(jīng)審核財務(wù)報表及經(jīng)審核綜合財務(wù)報表，以及實控人李河君之重大未償還貸款詳細情況，所以即使?jié)h能薄膜終止相關(guān)關(guān)聯(lián)交易，也不能完全讓香港證監(jiān)會滿意，并讓其復(fù)牌。

　　漢能薄膜博弈香港證監(jiān)會

　　今年以來，漢能薄膜在股票市場上演了“過山車”的戲碼，在歷經(jīng)2月和3月的暴漲后，該公司的股價于5月20日遭遇腰斬，跌幅高達46.95%，從開盤的7.35港元跌到了3.91港元，市值蒸發(fā)上千億元，當(dāng)日開始停牌。5月28日，香港證監(jiān)會公開宣布已就漢能薄膜發(fā)電的有關(guān)事務(wù)進行調(diào)查。有消息稱，調(diào)查原因是香港證監(jiān)會懷疑該公司對股票進行市場操縱。

　　盡管陷入調(diào)查風(fēng)波，但漢能薄膜為尋求復(fù)牌機會一直在釋放利好消息，日前，該公司投資10億元治沙，并在西藏阿里捐建薄膜太陽能電站，但日前香港證監(jiān)會要求該公司停牌的消息可謂將其一下子打回了原形。

　　而就在香港證監(jiān)會宣布要求漢能薄膜停牌的第二天，漢能薄膜發(fā)布公告稱，已經(jīng)對香港證監(jiān)會的決定提出申訴。該公司表示，是在6月9日收到香港證監(jiān)會表達有意指令停牌的函件，但是該公司認(rèn)為這一做法“不公平及不合理”，因為香港證監(jiān)會要求提交的相關(guān)財務(wù)資料在公司控制范圍之外。

　　此前，漢能薄膜表示已經(jīng)與香港地區(qū)證監(jiān)會積極溝通，并表示公司不久后會進行“大型重組”，以大幅削減或終止關(guān)聯(lián)交易，并將加強公司現(xiàn)金狀況，繼續(xù)發(fā)展與第三方的交易。不過香港證監(jiān)會顯然對此并不滿意。

　　終止供應(yīng)協(xié)議或沖擊公司業(yè)績

　　漢能薄膜近年來一直飽受關(guān)聯(lián)交易詬病，根據(jù)財報，漢能薄膜自2010年以來合計實現(xiàn)營收148億港元，幾乎全部是向母公司漢能控股銷售設(shè)備所得。在整個2013財年，漢能控股及其附屬公司是漢能薄膜惟一的客戶?？梢赃@么說，作為上市公司的漢能薄膜做的事情就是把產(chǎn)品賣給母公司，產(chǎn)品的毛利率還特別高，達到80%以上。

　　對于終止相關(guān)關(guān)聯(lián)交易的影響，漢能控股表示，因為公告上顯示終止的是采購協(xié)議及供應(yīng)協(xié)議，即等于漢能薄膜停止向漢能控股采購太陽能產(chǎn)品，這并不會減少漢能薄膜的收入，反而增加了漢能薄膜的采購選擇性，漢能薄膜此后能選擇漢能控股之外的供應(yīng)商。

　　“考慮到關(guān)聯(lián)交易占此前漢能薄膜營收絕大部分，減少關(guān)聯(lián)交易將對漢能薄膜公司業(yè)績產(chǎn)生不少沖擊，雖然說采購更加靈活，但是要找新的采購渠道、銷售商都不是短期內(nèi)能解決的，未來漢能薄膜的營收、利潤可能都會出現(xiàn)下降。”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士稱。