國家發(fā)展和改革委員會宏觀經濟研究院教授 常修澤

　　中共十八屆三中全會《決定》明確提出，積極發(fā)展混合所有制經濟，并強調國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟是基本經濟制度的重要實現(xiàn)形式。

　　實踐中，如何發(fā)展混合所有制經濟?特別是如何使民營資本進入壟斷性行業(yè)和特許經營領域?從產權開放角度研究，就要對現(xiàn)有的市場主體特別是企業(yè)形態(tài)的市場主體，作一全面審視，然后確定若干基點和發(fā)展路徑。

　　根據國家工商總局《全國市場主體發(fā)展報告》，截至2013年12月底，我國實有各類市場主體6062.38萬戶，實有資本總額101.2萬億元。其中，非企業(yè)形態(tài)為4534.53萬戶(其中：個體工商戶為4436.29萬戶，農民專業(yè)合作社為98.24萬戶)，占75%；企業(yè)形態(tài)為1527.84萬戶，占25%。

　　就企業(yè)形態(tài)的結構分析，在1527.84萬戶的企業(yè)中，大體分三類：企業(yè)數(shù)量最多的為私營企業(yè)1253.86萬戶，占82.1%；外商投資企業(yè)44.6萬戶，占2.9%；非私營也非外商投資的內資企業(yè)(大體為各類公有制企業(yè)和混合性企業(yè))229.38萬戶，占15%。

　　混合所有制，準確說是資本的融合。就獨資企業(yè)資本而言，主要為三類：即國有獨資企業(yè)——國有資本，民營獨資企業(yè)———民營資本，外商獨資企業(yè)———外商資本。另加上非企業(yè)形態(tài)的企業(yè)內部職工股本，共四種資本力量，即國、民、外、內。發(fā)展混合所有制經濟的路徑選擇，筆者主張國、民、外、內四線聯(lián)動。

　　第一條線，國有企業(yè)吸引民、外、內資本與國有資本融合，深化國企產權改革

　　當前，國有企業(yè)及其相關國有資本，是中國最重要的資本力量。經過35年改革，特別是90年代中后期的企業(yè)改革，目前，混合所有制有一定進展。基于以上分析，立足于現(xiàn)有國有企業(yè)，吸引民、外、內資本進入，與國有資本融合，建議采取下列六點方略：

　　第一，瞄準中央企業(yè)及其子企業(yè)中尚未形成混合所有制企業(yè)的“半壁江山”,吸引民、外、內資本進入，形成混合。

　　第二，除少數(shù)涉及國民經濟命脈和重要行業(yè)(關鍵領域)的國有企業(yè)保持國有絕對控股外，多數(shù)國有企業(yè)(包括涉及高新技術產業(yè)等行業(yè)的重要國有企業(yè))不宜采取“絕對控股”。如確實需要控股的，可以采用優(yōu)勢控股(51%以上)，或有效控股(51%以下)方式。

　　第三，對于大多數(shù)不需要國有資本控制而可以由社會資本控股的國有企業(yè)，可以采取國有參股的形式，即由民營資本控股。

　　第四，按中共十八屆三中全會的精神，實行企業(yè)員工對國有企業(yè)持股。

　　第五，針對國資委系統(tǒng)內的中央企業(yè)母公司混合所有制企業(yè)少的局面，確定中央企業(yè)母公司應成為發(fā)展混合所有制重點環(huán)節(jié)。

　　第六，國資委所屬系統(tǒng)之外，尚有大量國有資產，如鐵路系統(tǒng)、金融系統(tǒng)、煙草系統(tǒng)、教育系統(tǒng)、文化產業(yè)系統(tǒng)等等，其隸屬于國家有關部門。這些系統(tǒng)的國有企業(yè)(包括母公司)也應改造為混合所有制企業(yè)。

　　第二條線，立足于現(xiàn)有民營企業(yè)，讓國、外、內資本與民營資本融合

　　民營資本是改革開放以來新崛起的一支資本力量。從實際情況看，這支隊伍(包括大中小私營主)的作用并未發(fā)揮出來。這就意味著，民營資本參與發(fā)展混合所有制具有相當大的潛力。

　　立足于現(xiàn)有民營企業(yè)，讓國、外、內資本進入民營，筆者稱之為“民有吸納式”。在過去十幾年的研究中，學術界多聚焦于將國有企業(yè)改造成混合所有制企業(yè)，而對民營獨資企業(yè)改造成混合所有制企業(yè)重視不夠。

　　中共十八屆三中全會《決定》指出鼓勵發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)，提出了一個新的課題。2014年政府工作報告中提出，要“增強各類所有制經濟活力”，這當中自然包括發(fā)揮非公有經濟的經濟活力，為民間資本提供大顯身手的舞臺———這里有新的追求。

　　第三條線，立足于現(xiàn)有外資企業(yè)，讓國、民、內資本與外商資本融合

　　改革開放以來，外商資本(包括外國和港澳臺資本)來大陸投資經營，已成氣候。根據國家工商總局《全國市場主體發(fā)展報告》，截至2013年底，外商投資企業(yè)44.6萬戶，注冊資本12.36萬億元。

　　鑒于這些企業(yè)已經在中國大陸扎下“營盤”，對投資環(huán)境比較了解，隨著其資本擴張的需要，相信會有一部分“捷足先登”，積極參與國有企業(yè)改革和民企發(fā)展，是參與發(fā)展混合所有制的另一股力量。

　　在這方面，應關注國際上從事跨國并購的外商資本力量。新世紀以來，這股力量發(fā)展勢頭十分強勁。近年來，隨著中國利用外資的方式由傳統(tǒng)的“新設投資”方式向“跨國并購”方式的轉變，并購投資所占比重有所提高，但仍不理想。這就意味著，利用跨國并購方式推動發(fā)展混合所有制具有相當大的發(fā)展空間。

　　第四條線，立足于企業(yè)員工，實行員工持股

　　企業(yè)員工參股是上世紀90年代末企業(yè)改革中出現(xiàn)的新事物。在當時的企業(yè)改制中，不少企業(yè)曾實行員工持股式改革。但近十年來這一改革方式被淡化。中共十八屆三中全會明確指出，允許混合所有制經濟實行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體。這可以看成是對員工持股式改革予以正名。

　　現(xiàn)在各類獨資企業(yè)以及混合所有制企業(yè)，可以根據各自情況，實行“企業(yè)員工持股”。雖然各類企業(yè)員工擁有的私人財產數(shù)目不大，而且其私人財產也不可能全部用來參與企業(yè)資本混合，但由于人數(shù)眾多，“聚沙成塔”，也是一支不容忽視的力量。這對于“形成資本所有者和勞動者形成利益共同體”更具有社會意義。